万科股权之争开题报告

 2023-02-01 08:52:03

1. 研究目的与意义

从我国的资本市场创立以来,并购业务日趋增加,如今,我国已进入到了企业并购的井喷期,并购业务也成为企业发展的一项重要手段。从2002年到今天,证监会发布了许多配套文件和管理办法,在《公司法》和《证券法》的基础上对公司并购进行了进一步的完善,使上市公司的收购行为受到了具体,全面的规范和法律规定的约束。目前国内大部分上市公司的收购行为多是要约收购、协议收购,仅仅属于履行规定流程的公司收购,并不是实质性的完全市场经济下的收购行为。

近期发生的宝能系收购深圳万科集团的案例,是典型的恶意收购的例子,在双方收购与反收购的过程中,政府和监管层都对这次收购报以观望的态度,并且无明显偏向,这对于分析市场经济下的上市公司并购是非常有意义的,在这事一件中,市场和资本发挥了完全的作用。宝能系并购深圳万科集团的结局到2017年终于揭晓,持续了两年多的万科股权之争终于盖棺定论。此次万科股权之争,给我国的上市公司带来了治理结构上的重要改变,由此可见,这一的事件有利于促进中国上市公司的长远发展。

从这个事件中我们可以得到启示,比如:上市公司亟需完善公司治理结构,论文也将针对这一启示进行探讨。

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2. 研究内容和预期目标

第一部分:万科股权之争案例介绍

主要从以下三个方面介绍

1、万科和宝能系公司的简要介绍

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3. 国内外研究现状

一、国内相关研究现状

(一)并购的概述并购包括兼并与收购两种形式。兼并通常指企业通过产权交易获得其他企业的产权,企图获得并购企业控制权的行为。收购通常是指对企业的资产和股份的购买行为。并购包括了市场条件下,企业为得到其他企业的控制权进行产权交易行为。并购的主要目的为了能够控制目标企业,并对其进行重新定位和选择经营目标,增加并购企业的利润和发展。获取目标企业的产权是企业并购的途径。企业除了依靠并购实现自身的发展战略以外,并购也可以是一种企业的投资行为,且由于其风险大、资本耗费多,并购的本质也是一项重大投资决策行为。收购行为可以细分为善意收购和恶意收购两类。目前中国国内大部分上市公司的收购行为大多都是要约收购、协议收购,是与管理层协商沟通后的收购行为,属于善意收购的范畴。两者的不同之处在于恶意收购往往会选择绕过目标公司管理层,不和他们沟通,直接从股票市场和股东手中收购股份,即使受到管理层的抵制也会继续进行收购的行为,这种行为的实质其实是企业控制权的争夺。 (二)恶意收购的概述

在恶意收购中,收购公司选择控股权收购的目的是为了抬高目标公司的股价以便从中谋取利益,不考虑企业长远的发展,仅想要获得目标公司被低估的价值的资产,收购后出售获利,这种不友善的收购方式并不被欢迎的很大原因是因为它并不利于上市公司的长远发展,远期会影响公司利益。恶意收购的动因一般为价值低估。当公司的市场价值正由于某些原因低于其真实的价值,或者具有并未被发现的潜在价值时,收购公司由于各种原因发现了目标公司被低估的价值时,恶意收购活动将会发生。公司价值被低估的原因主要是由以下几个原因组成:1.目标公司的经营管理不善,公司治理没有发挥它应该起到的作用。2.收购公司发现了其他人没有的、能够显示目标公司被低估了的真实价值的信息。3.市场反应不够敏捷,在股票市场上对目标公司的经营情况并未及时做出反馈,而出现公司价值被低估的现象。 (三)善意收购的概述

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4. 计划与进度安排

2022年10月-2022年11月,确定论文题目,制订计划并查找相关资料,完成开题报告初稿,上交导师查阅;

2022年3月,查找翻阅相关论文资料,如文献、论文集、著作等,建立论文框架并完成论文初稿,初稿中参考文献不低于15篇,其中至少包括一篇英文文献,同时翻译相关英文资料;填写论文中期检查表、任务书等,上交论文初稿和英文翻译稿及原件,进行中期检查;

2022年4月,接受指导老师批阅意见对论文、英文翻译等材料进行修改完善, 完成定稿;

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5. 参考文献

[1]张家圆.从万科宝能股权之争看企业收购与反收购的博弈[A].中国会计学会会计教育分会,2016:10.

[2]丁峰.就万科股权之争提两条公司治理建议[J].上海证券报,2016.(20):7-8.

[3]李宇嘉.万科股权争夺应顾及中小股东利益[N].每日经济新闻,2016-06-20(003).

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